巴西首次在B3信贷交易中将奶牛作为抵押进行代币化

巴西已注册一笔价值10万雷亚尔（19,600美元）的农村贷款，抵押物为10头数字识别的奶牛，创造了该国首批使用代币化牲畜作为抵押的正式信贷交易之一。

• 十头代币化奶牛的估值为12万雷亚尔，担保了一张在B3注册的10万雷亚尔农村信贷票据。
• Cowmed的智能项圈跟踪健康、行为和位置，减少了贷方对实地农场检查的依赖。
• Target FIDC预计监控牲畜将提高抵押物的价值，同时防止贷方之间的重复抵押。

位于巴拉那州Imbituva的Fazenda Engenho Velho承诺了价值12万雷亚尔（23,500美元）的动物。Target FIDC负责交易的结构安排，并通过巴西的B3系统进行了注册。

BMP Sociedade de Crédito Direto通过一种被称为CPR-F的金融农村产品票据提供资金。BMP随后将信贷权利转让给Target FIDC。每头奶牛都获得了一个独特的加密身份，与Cowmed智能项圈收集的数据相关联。该系统记录健康、行为和位置信息，使贷方能够跟踪抵押物，而不必仅依赖于定期检查。

代币化牲畜贷款的运作方式

CPR-F允许农村生产者筹集资金，并在到期时以现金偿还。B3解释说，巴西法律要求物理和金融CPR必须在由巴西中央银行授权的实体注册，以确保有效性和效力。注册确认票据的特征，并创建一个记录，贷方和授权方可以进行检查。

在这笔交易中，数字身份并没有将奶牛转变为自由交易的加密代币。相反，它将每头动物与信贷合同及其B3注册绑定在一起。公开报告没有识别出用于牲畜记录的公共区块链、代币标准或二级市场。因此，该结构主要利用代币化进行身份识别、监控和抵押控制，而不是开放交易。

智能项圈减少贷方的信息差距

Cowmed的项圈全天候监控每头奶牛，并将行为数据转化为涵盖健康、繁殖、营养和热应激的警报。贷款模型利用这些记录显示动物仍然存活、位于农场，并且处于与其分配价值一致的状态。这减少了在融资期间对重复实地检查的需求。

Target FIDC的董事Humberto Brenner表示，贷方传统上对奶牛施加了深度折扣，因为他们缺乏关于位置和状况的可靠信息。一头价值20,000雷亚尔的奶牛可能只获得8,000雷亚尔的抵押价值。持续监控可以支持更接近市场价格的价值，尽管最终的贷款决定和折扣仍由债权人决定。

该结构还旨在防止一头动物作为多个贷款的抵押。每头奶牛都获得一个附加到注册交易的单独代码。如果动物死亡，农民可以用另一头符合条件的奶牛进行数字替换。该操作包括约20%的额外动物作为缓冲，以在贷款期间维持抵押覆盖。

代币化抵押物开启另一条农场信贷途径

Cowmed首席执行官Thiago Martins表示：“我们将奶牛这一真实且有形的资产转变为由实时监控的唯一代码支持的数字资产。”他说，该模型为农民在农业信贷受限的时期提供了另一种抵押选择。数字记录还为融资公司提供了一种验证贷款期间变化的方法。

收益可用于支持营运资金、设备采购或其他农场开支。Target FIDC据报道正在评估另外四家巴西生产者，并计划到2026年底通过该模型安排500万雷亚尔的贷款。这些目标仍然是计划而非完成的交易，广泛使用将取决于贷方的需求、定价和早期贷款的表现。

Cowmed表示，该融资模型可能覆盖约10万头奶牛，相关监控基础的估计价值超过20亿雷亚尔。它预计该组中约20%的生产者会考虑该产品，这可能支持近4亿雷亚尔的信贷。

巴西扩展现实资产代币化

这笔以奶牛为担保的贷款在B3扩展其数字资产基础设施的同时到来。正如crypto.news之前报道的，交易所已概述了一个现实资产代币化平台和一种与巴西雷亚尔挂钩的稳定币的计划。B3还开发了农业信贷的数字注册工具，包括旨在识别抵押物和减少重复抵押的系统。

巴西的代币化市场还包括企业债务、投资基金和农业资产。Tether最近向Mercado Bitcoin投资了2000万美元，以支持代币化资产、支付、贷款和链上资本市场。同时，crypto.news报道，代币化的现实资产在2026年全球达到了约340亿美元，主要由国债主导，但越来越多地涵盖商品、私人信贷和其他资产。

与这些市场相比，以奶牛为担保的贷款仍然较小。它为验证物理资产的数据是否能改善抵押物价值和扩大农村信贷提供了一个实际测试。农民的还款、动物替换程序、监控准确性和违约期间的执行将决定金融机构是否在更大规模上采用该模型。

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