比特币在经历数月悲观后摆脱极度恐惧

• 市场情绪有所改善，但仍远未达到贪婪区域。
• 历史上，极度恐惧通常与积累区域相吻合。

比特币恐惧与贪婪指数于2026年7月16日从“极度恐惧”类别转为“恐惧”，读数为27点。这一变化与比特币（BTC）价格在63,000美元附近的稳定相吻合，此前经历了几周的反弹，从7月初的低点恢复。

该指标通过波动性、市场动量、交易量、社交媒体活动、比特币的主导地位和搜索趋势等变量来衡量投资者情绪。在此之前，该指数一直在23到25点之间波动，处于“极度恐惧”类别中，这是今年记录的最长期悲观时期之一。

历史上，这些水平通常与 **长期投资者的投降和积累阶段相吻合，**尽管该指数无法准确预测市场何时会开始持续复苏或下跌。这一次，情绪的改善始于比特币在7月中旬的反弹，当时价格开始在62,000到64,000美元之间稳定，之前曾跌破59,000美元。

值得注意的是，在此背景下，最近几周比特币ETF的资金流向显示出净流出占主导地位，包括连续八周创纪录的净流出约82.6亿美元。尽管有一些个别日子的资金流入，但累计余额仍然是负的。同时，根据Glassnode的数据，**长期持有者仍然是一个重要的卖压来源，**在7月初，亏损实现达到了每日接近2.8亿美元的高峰。

比特币恐惧与贪婪指数与牛市和熊市的阶段相吻合。然而，这并不是一个精确的指标。来源：charts.bitcoin.com

市场情绪有所改善，但仍然存在分歧。

极度恐惧的消退引发了行业参与者之间的讨论。例如，FxPro的高级分析师亚历山大·库普茨基维奇认为，**摆脱这一类别是一个积极信号，**因为历史上，悲观情绪最强烈的时期通常与价格恢复前的积累区域相吻合。

然而，其他分析师则持更谨慎的态度。根据专注于加密资产的机构Galaxy Digital的分析，仅有13个历史市场底部指标中的4个被激活，这表明周期底部可能仍在40,000到46,000美元之间。

此外，**这一讨论恰逢比特币价格的停滞期。**在7月初突破57,000到59,000美元的低点后，BTC在美国消费者价格指数（CPI）低于预期后反弹，这一消息暂时提升了对风险资产的需求。

然而，最近几天这一上涨势头减弱，价格维持在64,000美元左右。正如CriptoNoticias报道的，市场部分人士将这种缺乏持续性归因于资金向与人工智能相关的股票的轮换，而其他分析师则认为比特币的表现仍主要依赖于全球流动性、机构资金流动和美国通胀的变化等因素。

目前，极度恐惧的消退代表了投资者情绪的改善，但仍然**未能确认比特币趋势的结构性变化。**只要机构需求保持温和，且不确定性因素如美联储货币政策、西亚地缘政治紧张局势以及投资者对美国通胀的谨慎态度持续存在，该指标仍将是衡量市场情绪的有用参考，但单独不足以预测价格的下一个方向。

在这种情况下，流向交易所交易基金的资金流动、全球流动性以及投资者对风险资产的需求将是决定这一情绪改善是否巩固为更广泛复苏的因素，还是仅仅在一个仍然保持防御性的市场中暂时的缓解。